重庆某房企被曝现金流危机：以物抵债2.8亿，涉8个楼盘

当前，重庆户外群各大房企赶在窗口期正在密集进行“债务置换”，也就是“发新债，还旧债”，“发长债，还短债”，以缓冲疫情对销售的重创。

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然而，并非所有房企都能这么幸运。‍ 3月10日晚间，一则公告揭开当前中小房企拉响“现金流危机”警报的一幕。

重庆建工对外透露：重庆建工集团房地产开发有限公司（以下简称重庆建工地产）因不具备现金偿还能力而拟以物业资产抵偿其工程欠款，抵偿金额约2.81亿元。重庆建工地产与重庆建工为兄弟企业。

2018年末时，重庆建工地产负债率已达81.77%。危难关头，兄弟自然要挺身相救。 据悉，抵债资产包为8个楼盘的商业地产，建筑面积1.56万平方米，1个楼盘车位，涉及84宗物业，建筑面积3718.06平方米，总评估价值2.81亿元。

重庆建工对外说，这些被抵押资产均为重庆建工地产较优质的物业资产，远期具备一定的升值空间。以物抵债将提高公司财务安全性，改重庆户外群善公司资产质量。

当前像重庆楼市，供应量偏大，房价涨幅较慢，加上当前从严调控这一大背景，房企销售压力实际上很大。 但重庆建工如此说法及做法，却是2020年第一家敢“主动囤货”、“关联接盘”的上市公司。

所以说，该以物抵债公告一出就遭到交易所严厉问询，要求其回答以下3大问题：

1、结合相关工程款形成原因、账龄结构、逾期情况及双方业务往来和现金流情况等，具体说明关联方以非现金资产抵偿债务原因及合理性。

2、抵债物业资产包评估增值率117%，补充披露：（1）相关楼盘（含车位）项目审批、转让、出售手续办理及过户障碍可能性；结合相关楼盘前期销售、出租及周边可比物业售价和租金变化趋势等，具体分析评估增值依据和合理性。

3、结合相关物业资产盈利模式和可变现能力、后续具体用途、与公司主业的协同性、公司目前的资金需求和负债指标等，重庆户外群补充披露本次以物抵债安排是否损害上市公司利益。

地产密探查询发现，成立于2003年的重庆建工地产最初由重庆渝富资产和重庆建工控股联合出资，2017年4月重庆渝富资产退出，重庆渝富控股顺势接盘。

重庆渝富控股成立于2016年，直属于重庆市国资委，被定位为国有资本投资运营公司，重庆渝富资产也划归到其旗下。

去年5月底，重庆渝富控股公告将所持重庆建工地产38.2%的股权按账面值1亿元无偿划转给重庆建工控股，2018年11月完成工商变更。

去年12月初，重庆联交所披露“重庆建工地产引进投资人的意向公告”一事，一时激起千层浪。

合作模式是“通过增资扩股引入1至2家投资者，将建工地产改制为重庆建工控股公司的参股企业”， 投资者注册资本不小于1.6亿元， 2018 年末净资产不低于 8 亿元 及以上等4条要求。

今年3月5日，重庆建工地产100%股权已被质押给浙商银行重庆分行，出质人正是重庆建工控股。 当日，重庆建工地产官网披露一篇“聚焦现金流 稳中求进 保持公司平稳健康运行”的文章， 不难看出些许端倪。