中国房地产市场繁荣已经持续13年之久，房价一路飙升之际，中国政府调控之手不断发力，但始终收效甚微。过往的这13年，房地产行业成为中国经济双位数增长的引擎，并不断朝着超级泡沫奔去。不过，这一次房地产引擎熄火已经成为必然，关键问题是中国决策层会否再度将其视之为快速发展的引擎。
从2009年底开始，中国为了遏制泡沫复兴，决策层不惜以计划经济回潮的方式，以严厉限购为代表的新一轮调控措施打击地产泡沫。虽然如过往每一幕类似，至今中国各地房价仍然坚挺，甚至不乏逆市上扬的城市，但是这一次调控的非市场化特征，较之以往尤其明显。决策当局背负着市场经济倒退的争议，其所承担的政策成本，则早已经不能以货币数字来计量。这一次，决策层不能再输。至少，限购之剑既然已经祭出，在未来两三年内恐怕不会放弃。
自从严厉限购执行以来，各种争议不绝于耳，不同的利益中人将各色帽子扣之于限购。如果从学理和实证的角度而言，带有明显计划经济特征的限购，确实违反市场规则和相关法律，但是若从现实角度而言，限购倒是当下无奈而实效之举。
中国地产泡沫之所以不断做大，无外乎货币泡沫膨胀和土地财政依赖，但很明显，当前形势，政府不可能短时间内将货币泡沫消除，摆脱土地财政亦阻力重重。由此，通过限购迅速冻结住房需求，让地产泡沫至少不足以再度进入快速扩张的区间，进而为挤压货币泡沫，推进财政体制改革赢得时间。如此以时间换空间之举，若中国后续相关改革和配套政策到位，此轮限购所支付的极度高昂的执行成本，倒也值当。
现实亦在朝着好的方向发展，如果这一次中国政府保持住，没有再度重启保增长的政策，那房地产开发商最终只能选择降价。市场正在进入深度博弈阶段，长时间的调控打压，地产商和地方政府的应对策略变得愈发窄仄。
前两年，在一揽子经济刺激之下，地方政府大肆卖地，土地出让金达到巅峰水平；房地产开发商拿地也十分容易，房子销售火爆，加之信贷跃进，获得大量贷款。这就使得过去一年多的调控时间，地方政府和开发商都坐拥巨额现金，不少企业账上趴着随时可以周转的流动资金。这些人一直似乎认为，决策层会在他们的资金耗尽之前将调控政策改弦更张，重蹈过往数轮调控的覆辙，所以他们绝对并不会降价，而只是静静地扛着。在他们眼里，最终扛不住的一定是决策层。
这一次只怕要让地方政府和开发商失望了。以货币政策为例，固然中国货币泡沫还在扩张，但是很明显速度已经慢下来不少。尤其的，广义货币M2增速已经渐渐滑落至16%以下，新增贷款规模亦渐渐进入常态。虽然中国下半年央行紧缩货币的动作迟迟未有动静，但是近期的央行扩大存款准备金基数这一政策，足以弥补近两月的货币紧缩空窗的效力。